Kripto Pazarında Likidite Nasıl Çalışır?

Kripto para ticareti yapanlar, sık sık kötü bir işlem sonrası "düşük likidite"yi suçlar. Ancak, likiditenin ne olduğunu, neden kaybolduğunu ve kötü bir işlemin nasıl gerçekleştiğini anlayan çok az kişi vardır. Likidite, varlıkları adil fiyatlarla alıp satma kolaylığını etkiler. Kripto pazarındaki likidite derinliği, farklı borsalar, varlıklar ve işlem çiftleri arasında değişiklik göstermektedir.

Likidite Nedir?

Kripto pazarında likidite, belirli bir büyüklükteki bir pozisyona girmenin veya çıkmanın fiyatı büyük ölçüde değiştirmeden ne kadar kolay olduğunu ifade eder. Likidite, yalnızca ticaret hacminin varlığı değildir. Bir kripto varlığının likidite profilini ölçmenin en iyi yolu, spread, piyasa derinliği ve kayma (slippage) gibi faktörleri ticaret hacmi ile birlikte değerlendirmektir.

Görünür ve Gerçek Likidite

Görünür likidite, kripto borsalarının emir defterlerinde gördüğünüz hacim ve Alım/Satım duvarlarını ifade eder. Ancak, görünür likiditenin sorunu, genellikle bir yanıltma aracı olarak kullanılmasıdır. Bu nedenle, piyasalardaki korku anlarında kaybolur. Gerçek likidite, piyasa akışını emen güvenilir derinliktir ve genellikle gizli emirler, karanlık havuzlar ve buzdağları şeklinde gelir.

Spread Neden Önemlidir?

Spread, bir varlığın likidite profilini ölçmek için ham ticaret hacminden daha iyi bir metriktir. Ticaret hacmi, yıkama ticareti yoluyla sahte olarak artırılabilir ve bu da piyasaya sıfır likidite ekler. Ancak spreadi sahte olarak artırmak oldukça maliyetlidir. Spread, Alım (Bid) ve Satım (Ask) fiyatları arasındaki farktır. Eğer bir varlığı %5 spread ile satın alırsanız, "Satın Al" butonuna tıkladığınız anda %5 kaybetmiş olursunuz.

Sipariş Defterleri ve Derinlik

Emir defterleri, Binance, Coinbase gibi kripto borsalarının işlemleri gerçekleştirmesinin merkezidir. Alım emirleri (Bid) ve satım emirleri (Ask) iki tarafı temsil eder. Emir defterinde, Alım emirleri genellikle sol tarafta (yeşil), Satım emirleri ise sağ tarafta (kırmızı) yer alır. Her fiyat seviyesinde beklenen bir Alım-Satım emri vardır. Derinlik, bu emirlerin o fiyat seviyelerinde ne kadar hacme sahip olduğunu gösterir.

Düşük Derinlik ve Volatilite

Düşük emir defterleri, volatiliteyi abartabilir. Örneğin, 100 bin dolarlık bir satış işlemi, düşük piyasa derinliğine sahip bir altcoinin fiyatını %5 veya daha fazla düşürebilir. Bu durumda fiyat, Alım emirlerini bulmak için düşmeye devam eder ve bu da uzun ayı mumları oluşturur. Bu düşüş, stop-loss emirlerini tetikleyerek sıralı tasfiyelere yol açabilir.

Likidite Nereden Gelir?

Kripto pazarındaki likidite, çeşitli kaynaklardan gelen teşvikli bir hizmettir. Piyasa yapıcılar, likidite sağlayıcılarıdır ve bunu eğlence veya hayırsever nedenlerle değil, beklenen getiriler için yaparlar. Piyasa yapıcılar, sürekli olarak kripto varlıkları için alım ve satım emirleri vererek, Alım-Satım spreadini yakalamayı hedeflerler.

Sonuç

Kripto pazarında likidite, varlık alım satımını etkileyen kritik bir faktördür. Likiditenin nasıl çalıştığını anlamak, yatırımcıların piyasa hareketlerini daha iyi değerlendirmelerine yardımcı olabilir. Ancak, her yatırımda olduğu gibi, kripto para yatırımlarında da riskler bulunmaktadır. Bu nedenle, yatırım yapmadan önce dikkatli bir analiz yapmanız önemlidir.