Bitcoin Döngüsü: Fiyat Değil Talep Belirliyor

Kripto para dünyasında Bitcoin, yatırımcıların en çok dikkatini çeken varlıklardan biri olmaya devam ediyor. Ancak, Bitcoin döngülerinin nasıl oluştuğu konusunda farklı görüşler mevcut. CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno, Bitcoin döngülerinin temelinin fiyat performansından ziyade talep olduğunu savunuyor. Bu yazıda, Moreno'nun talep göstergeleri üzerinden yaptığı analizleri inceleyeceğiz.

Talep Göstergeleri ve Bitcoin

Moreno, Bitcoin talebini değerlendirmek için "Görünür Talep" göstergesini kullanıyor. Bu gösterge, günlük madenci üretimini bir yıl boyunca hareketsiz kalan arz ile karşılaştırıyor. Madenci üretimi, madencilerin her gün blok ödülleri alarak ağda ürettiği Bitcoin miktarını yansıtıyor. Diğer taraftan, bir yıl boyunca hareketsiz kalan arz, Bitcoin’in "stokunu" temsil ediyor. Bu bağlamda, görünür talep, Bitcoin üretimi ile stok arasındaki değişimleri karşılaştırıyor.

Son Durum ve Trendler

Moreno, son yıllarda Bitcoin döngülerinin çoğunun, görünür talebin hem aylık hem de yıllık zaman dilimlerinde negatif bölgeye düştüğünde ayı piyasasına geçtiğini belirtiyor. Şu anda, 30 günlük görünür talep negatif bir seviyeye gerilemiş durumda, bu da varlığın aylık talebinin olumsuz olduğunu gösteriyor. Yıllık ölçekte ise bu gösterge hala pozitif, ancak değeri düşüş trendi izliyor. Eğer bu düşüş devam ederse, görünür talep göstergesinin negatif bölgeye geçmesi uzun sürmeyecek.

Piyasa Durumu ve ETF'ler

Bitcoin’in talebini ölçmenin tek yolu görünür talep değil. Borsa yatırım fonlarının (ETF) ortaya çıkmasıyla birlikte, bu döngüde kripto paraya yeni bir off-chain talep girişi oldu. Ancak, Glassnode'un verilerine göre, ABD'deki BTC spot ETF'leri ile ilgili 30 günlük net akış son zamanlarda negatif bölgede kalmış durumda. Bu durum, bu piyasada da talebin zayıf olduğunu gösteriyor.

Sonuç ve Risk Uyarısı

Sonuç olarak, Bitcoin döngülerinin talep ile belirlendiği fikri, yatırımcılar için önemli bir bakış açısı sunuyor. Ancak, kripto para piyasaları oldukça dalgalı ve riskli olabilir. Yatırım yapmadan önce kendi araştırmanızı yapmayı unutmayın ve yalnızca kaybetmeyi göze alabileceğiniz miktarlarla işlem yapın.

Bitcoin’in mevcut fiyatı 88,000 dolar civarında dalgalanıyor. Piyasa koşulları ve talep göstergeleri, yatırımcılar için önemli sinyaller sunmaya devam edecek.